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馨月说财经:暗黑数据来袭 美国经济靠什么支撑

美欧二季度重磅经济数据相继来袭,经济衰退程度相继解密,最新经济数据令美欧股市承压,欧洲股市普遍大跌,美股因科技巨头盈利好于预期而抗跌,美元指数跌破93,美债收益率继续收低于历史低位区间,虽然美股呈现了抗跌性,但市场整体风险在抬升。二季度美国

  美欧二季度重磅经济数据相继来袭,经济衰退程度相继解密,最新经济数据令美欧股市承压,欧洲股市普遍大跌,美股因科技巨头盈利好于预期而抗跌,美元指数跌破93,美债收益率继续收低于历史低位区间,虽然美股呈现了抗跌性,但市场整体风险在抬升。

  二季度美国国内生产总值(GDP)按年率计算下滑32.9%,创历史最大降幅。美国二季度年化实际GDP总量初值为172058亿美元,前值为189774亿美元。

  美国至7月25日当周初请失业金人数为143.4万人,预期145万人,前值141.6万人。至7月18日当周续请失业金人数为1701.8万人,预期1620万人,前值1619.7万。

  受疫情影响,美国经济二季度遭受重挫,但是美国疫情在持续恶化,而欧盟疫情也有二次复燃趋势,这令美欧所谓的V型经济变得更为脆弱。问题是美国经济在二季度遭受重挫且疫情继续扩散的前提下,未来靠什么支撑?

  由于美国金融资本主义的不断深化,美国经济当前主要以金融+高科技+铸币税为倚仗,力图占领全球产业链的高端,从而占据全球价值链的主体,以此吞噬全球利润,维系美国经济的全球领先地位。

  一、华尔街大行

  从卫安危机爆发之后的情况来看,金融+高科技这一经济结构还是体现出了一些优势。由于华尔街大行是美国剪全球羊毛的主体,包括高盛、摩根大通、美银在内的八大银行在危机期间的风险总体可控,资本金相对充足,自营业务能力强,业务和贷款多样化方面具有相对的优势,因此整体上利润下滑有限。

  虽然这些大行中有的银行一季度业绩下滑比较明显,譬如高盛等下滑了40%,但是总体上经受住了卫安危机第一轮风暴的考验,而美国大行的稳健显然对美国金融市场的稳定起到了至关重要的作用。

  但这并非说明美国的银行业未来就不会出现问题,疫情拉大了美国房地产和消费者贷款等行业风险敞口,后期将对贷款机构造成严重威胁,因此标普全球评级公司日前宣布,将13家美国银行的评级展望从稳定下调至负面,包括汽车金融控股公司Ally Financial、消费金融巨头第一资本投资国际集团Capital One等金融机构评级被下调。

  鉴于疫情的不断恶化,美联储的零利率、国债收益率的历史低位等将压缩银行业的净息差,而疫情的延长导致银行一些贷款被迫延期偿还的同时,随着企业倒闭潮的来临与失业率处于历史高位,企业与个人信用违约的风险越来越大,预计美国银行业后期的呆坏账将会增加,银行将面临信贷损失和资本金下降的威胁。今年下半年美国疫情的走向显然决定了美国银行业的整体安全。

  二、美国的高科技行业

  美国的科技巨头今年二季度的盈利情况超预期,一些垄断巨头在疫情当中不仅没有损失,反而因“宅经济”与防疫而扩大收益,垄断科技巨头、医药等企业明显受益。

  例如:二季度亚马逊的销售额889亿美元,市场预期818.5亿美元,去年同期634.04亿美元,同比增长40%;苹果二季度净销售额为596.85亿美元,同比增长10.9%。净利润为112.53亿美元,同比增长12%。Facebook等业绩也都超市场预期。

  美国科技巨头的业绩增长虽然对美国经济起到了稳定作用,但也加剧了美国的两极级分化,这是喜忧参半的事情,因为在科技巨头利润增长与美国社会日益动荡之间,美国所付出的社会成本也是巨大的。

  三、美元铸币税

  十几美分印制的百元美钞可以通行天下,这实际上是美国当前以危机货币化挽救卫安危机的最大倚仗,利用铸币税购买全球资源与资产,转嫁美国债务危机,这是美国经济能够得以持续的基础。实际上美国经济是否安全,已经完全由美元来决定,虽然美元当前因美联储资产与美债双双高速增长而不断贬值,但贬值范围暂时还没有超预期,所以美国经济当前还得以维系。

  但是若美国无法控制疫情的话,长期依靠印钞度日,那么美国信用就会严重下降,全球去美元化就会加速,如果美元的稳定基础遭受打击,那么美国经济必然产生动荡。

  而从美元持续贬值、黄金大涨、美债历史性的低收益率、美股泡沫化等综合问题来看,美元的稳定性越来越差,所以今年下半年至明年上半年,若美国依然无法有效抑制疫情,美国爆发经济危机的概率是比较高的。另外,美国对东方大国的政策也令美元变量倍增,若美国不知收敛,迫使东方大国去美元化,那么美国爆发经济危机的概率将会大幅提高。(本文系馨月(博客,微博)说财经原创文章,转载请注明作者及来源于微信公众号人弗财经)

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